(网经社讯)2月5日，美团于香港联交所发布公告，将以约7.17亿美元的初始对价，完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购。根据协议，转让方有权在2026年8月31日前从目标集团提取不超过2.8亿美元的资金。叮咚买菜海外业务则不在本次交易范围内，将在交割前完成剥离。
这一交易的市场价值评估是基于2026年1月31日的估值日期，按照市场法评估，目标集团股东全部权益的公允价值为10.06亿美元。交易通过分期支付方式完成，并由美团的间接全资附属公司作为收购主体。
叮咚买菜2025年第三季度营收达66.6亿元，创历史季度最高，并已连续七个季度实现GAAP标准下的盈利。这笔交易将在美团的小象超市与叮咚买菜超过1000个前置仓的网络之间搭建桥梁。美团选择在春节前出手，是否在准备来年的“大战”？（详见网经社专题：https://www.100ec.cn/zt/mtn7.17ymy/）
对此，网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东接受数字经济新媒体&智库——#网经社 独家专访。
生鲜本身是一个粘性高、刚需强，且需求高频的一个领域，且生鲜电商发展了将近二十多年的时间，始终没有出现一个较为盈利的头部企业，可想而知这个市场有多么难啃。其拥有的前置仓模式、供应链等，每个业务板块都是吞金兽，因此叮咚买菜能支撑这么多年实属不易，很多友商都倒掉了，甚至和叮咚当时拥有同样咖位的每日优鲜也消失了。
然而，这或许正是美团所看中的，毕竟外卖是后置化的模式，而生鲜购买则是前置化的模式，通过打通这种前后端，能够更为精准地掌握消费家庭的数据。其实美团早就看中了这一点，那应该是在2019年就开始做美团买菜了，但是如今美团收购叮咚买菜，意味着美团买菜可能没有达到其之前的预期，所以通过收购的方式来加强整个“闭环”，毕竟叮咚买菜在生鲜行业，也算是一个成熟的模式了。这样可能有助于尽快更为精准地掌握家庭的数据。
另外，美团和其他友商的大战，其实大家都在寻找一种模式，毕竟在存量流量池中的争夺战，长期争斗下去也不是一个办法，所以阿里搞AI，链接各种消费场景，京东搞“京东AI购”，想建造一个“电商+生活服务的”超级购物入口等等，其实都是想在AI时代争夺下一个流量入口的尝试。
美团尽管也进行了一些AI方面的尝试，但是对于模式方面的完善，可能也是其努力的方向，比如这次收购叮咚买菜，可以认为是对于自身商业版图的一种完善，或者说拓展。这也符合美团万物到家的战略，高效率的生鲜到家，自然不会错过。AI时代的到来，或许之前难啃的生鲜，在叮咚买菜这样的生鲜头部电商并入美团后，或许会经历一个很难想象出来的转变，值得期待。
专家介绍：陈虎东，网经社电子商务研究中心特约研究员、某教育品牌创始人，多家机构顾问，且关注互联网产业、经济等方面的内容，发表各类研究评论文章百万言，出版多本相关方面的书籍。
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